День четырех ведьм

Рыночные индикаторы

Мировые рынки

Большинство мировых, как и американских индексов вчера снизилось: Dow (-0,18%), S&P 500 (-0,16%) и Nasdaq (+0,1%). Повысились лишь европейские бенчмарки (+0,6%).

Сегодня возможна дополнительная волатильность ввиду т. н. «дня четырех ведьм» или «колдовского дня» (quadruple witching), дня одновременной экспирации фьючерсов и опционов на фондовые индексы и акции. Это один из самых важных дней для рынка в этом году.

В последние дни за ростом следует коррекция, как при довольно примитивной алгоритмической торговле, несмотря на благоприятные макроэкономические данные, в частности рост розничных продаж в США в августе, несмотря на отрицательный консенсус-прогноз.

Акции стоимости несколько уступили акциям роста. Индексы производителей металлов и удобрений, нефтегазовых и промышленных компаний, за исключением транспорта, оказались в красной зоне. Технологический сектор вышел вперед, производители полупроводников и программного обеспечения несколько прибавили.

Казначейские облигации в основном снизились, доходность 10-летних госбумаг снова превысила 1,3%. Доллар значительно укрепился к основным валютам. Цена золота снизилась на 2,2%. Фьючерсы на биткоин подешевели на 1%. Котировки нефти Brent не изменились после скачка более чем на 3% на предыдущей сессии.

Объем розничных продаж в США в августе неожиданно вырос на 0,7% м/м, хотя июльские показатели были пересмотрены в сторону понижения. Инвесторы отреагировали положительно, но удача от них отвернулась. Перед заседанием на следующей неделе ФРС получила набор сильных карт, который позволит регулятору принимать осторожные решения о сворачивании программы скупки облигаций и повышении ставки. Надеемся, это станет дополнительным стимулом для рефляционной торговли после нескольких ужасных месяцев!

Число еженедельных первичных заявок на пособие по безработице выросло, но осталось значительно ниже 400 тыс. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии оказался намного выше консенсус-прогноза, как и вышедший вчера индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Empire State.

Новостной фон остается скудным. Инвесторы продолжают следить за ситуацией в Китае, как в связи с продолжающимися ужесточением регулирования бизнеса, так и в связи с беспокойством по поводу системных рисков, вызванных долговыми проблемами застройщика Evergrande. СМИ много пишут о давлении на цепочки поставок.

Основные опасения инвесторов остаются прежними и носят временный характер: сдерживающие рост факторы ввиду распространения дельта-штамма коронавируса, увеличение числа предупреждений о влиянии на прибыль компаний, давление на цепочки поставок и производственные затраты, сокращение числа пересмотров прибыли в сторону повышения, предстоящее сворачивание программы поддержки экономики ФРС, риск повышения налогов, ослабление денежно-кредитной политики и опасения по поводу стагфляции из-за цен на энергоносители.

Российский рынок

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 0,5%, до 4045 п., РТС — на 0,62%, до 1756 п.

Рубль укрепился к доллару до 72,5 руб. и к евро — до 85,33 руб.

Лидерами роста стали Магнит (+3,67%), Петропавловск (+2,77%), Транснефть (+2,28%), Роснефть (+2,22%), Мечел (ап +1,5%).

В число аутсайдеров вошли ТМК (-15,6%), Globaltrans (-3,71%), Московская биржа (-3,11%), Мечел (ао −2,6%), Qiwi (-2,44%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,07%, до $75,51/барр.

Золото дорожает на 0,48%, до $1762/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,39 п. п., до 1,336%.

Японский Nikkei повышается на 0,6%, китайский Shanghai снижается на 0,43%.

DXY снижается на 0,09%, S&P 500 futures — на 0,16%.

Новости

Минфин предлагает горнодобывающей отрасли плавающий НДПИ с привязкой к мировым ценам на конечную продукцию как основной вариант изъятия «сверхдоходов» у отрасли в бюджет 2022 г. Ожидается, что этот механизм будет представлен главе правительства Михаилу Мишустину.

Новая формула предполагает увеличение базовой ставки НДПИ для цветных, черных металлов, удобрений и коксующегося угля до 6% и привязку налога к рыночным ценам на продукцию.

Возможно будет использоваться и комбинированный вариант — с повышением также налога на прибыль, если дополнительных средств от повышенного НДПИ не хватит для наполнения бюджета. Однако власти считают, что прогрессивный налог на прибыль с привязкой к дивидендам и инвестициям будет сложнее администрировать.

Новость нейтрально негативна для акций компаний горнодобывающего сектора, при этом мы по-прежнему считаем, что от изменения в налогообложении сильнее всего пострадают Северсталь и НЛМК, а ММК повышение затронет в меньшей степени.

Газпром увеличивает инвестпрограмму на 2021 г. до 1,185 трлн руб. с первоначальных 902 млрд руб.